Aker造船集团扩产计划(售罄)A18 of 19

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方案性质

提供可能投资人藉由投资于根据宾州法律和2006年1月23日合伙合约而成立之PIDC区域中心有限合伙事业十五,以五年为期,贷放款项予Aker美国造 船公司位于宾州的Aker Philadelphia Shipyard, Inc.(下称借款人)。借款人目前正在费城主要的工业园区之一的费城海军商 业中心内进行一项二阶段的工程计划(简称Aker方案)。其中一期工程将包括将该公司目前在海军商业中心内租用的一栋620号大楼进行整修工程,并购入相 关的家具设施和机器设备等,以作为公司的行政中心大楼。二期工程则包含在此工业园区内兴建一座涂装厂,并购入所需的机器设备,以为该公司制造的船只进行钢 架涂装作业。

借款人未来将可利用此二期工程所发挥的效益,扩展其生产业务并为费城的造船业带来崭新的复苏活力。贷款合约中二期计划的贷放金额(下称”二期贷款”),将 在借款人达成贷款合约中的约定条件下方予贷出。PIDC并根据2006年1月23日的顾问合约受聘为本合伙事业提供咨询顾问的服务,基金发起人的关系企业 CanAm GP XV, LLC则担任合伙事业的主合伙人。未来,本合伙事业将藉由借款人利用此贷款方案所创造出之直接与间接的工作机会,让投资于此贷 款业务的LP XV的投资人,达成移民方案中的移民目标。

贷放对象

借款人– Aker费城造船公司(Aker Philadelphia Shipyard, Inc.)是美国 Aker American Shipping, Inc. (AKASI)所独资拥有的子公司;AKASI的母公司则是总部位于挪威首都的 Aker American Shipping ASA (AKASA)。AKASI专门建造世界级水平的船只,它本身也拥有专门经营空船包租业务的船 艘,这些包租船透过借款人公司与American Shipping Corporation (ASC) 这二家美国公司租来经营美国境内港的运输业 务。Aker费城造船公司的客户包括许多主要的船公司如Matson Navigation公司(Matson)和 Overseas Shipholding Group (OSG)。OSG是全球最大的散装船公司,ASC租下由借款人公司生产的十艘油轮船队,再转租 给OSG,由OSG将这些油轮租给一些原本即和他们已签有租船契约的知名石油公司如Shell和BP Global等。

Aker费城造船公司是美国主要的商用造船公司,它在位于沿着费城德拉维尔河边的前费城海军造船厂区内有一占地114公顷的厂房。费城海军造船厂是在 1996年由费城市政府、宾州州政府、美国政府(总称政府单位),及一群Kvaerner集团的公司等公、民营机构所共同推动成立,并命名为 Kvaerner费城造船公司。但自从借款人的母公司AKASA于2005年自Kvaerner ASA手中买下其股权后,便将之改名为Aker费城造船 公司。目前借款人是以向费城造船发展公司(PSDC)这家由政府赞助的非营利公司手中租下此地99年的承租权,并由PSDC负责管理借款人公司和前述政府 单位所连手规划的一项大型开发协议,以建设此一地区,此开发方案将以超过4亿美元的经费将此区重整现代化,并培训造船业所需的人力资源。

借款人的营运方针就是要以超越同行的最低成本建造出最高质量的船艘,成为美国最具营运绩效的造船公司。要达成此目标的一个主要策略就是和一些关系企业的造 船厂连手合作,生产十艘同系列的油轮,以促进生产训练,活化管理经验并激励员工。特别是自从2002年起,德国的Aker Yards集团便开始对借款人 公司提供管理经验与造船服务等方面的专业辅导。Aker Yards是一家专营高级精密船只制造的国际公司,它不但是欧州最大的造船公司,更是世界五大造 船厂之一。Aker Yards坚实的企业招牌强烈反映在他们对借款人所提供的训练工作上。藉由和德国Aker Yards紧密的合作关系,借款人乃得以 受惠于Aker Yards在船只设计与工程上的专业经验,并享受联合采购所带来的成本效益,及其它整体性的技术支持。相信没有任何一家其它的美国造船公 司可以像借款人般藉由和国际大厂的密切合作而获得如此高的利益。

借款人在此区的厂房始建于1998年,并在2000年4月生产出他们的第一艘船,那是属于CV 2600型号的系列船只,其设计源自Aker Yards 在德国一广受好评的型号系列。借款人已在2003年至2005年间向Matson交出第一批的三艘船只,第四艘船也预计将在2006年交货。这样的业绩不 但使得借款人成为美国境内自2000年后在海用商船市场独占五成交船率的公司,也是这十多年来美国第一家生产货柜轮的造船商。此外,OSG在2005年也 向Aker费城造船公司再以五年期租下十艘高级油油轮,加入营运。

Aker费城造船公司的市场重心主要是针对美国境内贸易的船运市场,包括一些特定市场如货柜轮、Ro/Ro和Con/Ro市场、特定行线往返油轮,和近海 与支线市场。未来,借款人将把生产重心移转至Veteran MT-46型号船只;这是该公司针对美国市场上的独特需求所改装设计的一个具有双船舱的油 轮,以符合美国Jones法案规定美国境内所有的营运船只均须是由美国公民所制造、拥有并营运管理的规定。此型号油轮的原始设计是来自全球最大的造船公司 Hyundai Mipo Dockyard (HMD)的授权。由于此型油轮特殊的设计性受到市场的高度肯定,使得HMD目前已接下全球将近三分之一采 相似设计的高级油油轮定单。借款人在此型油轮上的改变重点是针对1990年所通过的油污染法;该法案导因于爱克森石油污染事件后,造船业被要求将现有的单 船舱油轮逐渐淘汰,代之以符合双船舱规格的新建油轮,因为此类型油轮在因应漏油事件上可确保有更佳的效果。随着现存的单船舱油轮渐达除役年限,且目前市场 上除了借款人外,并无其它公司生产双船舱油轮,因此预期双船舱油轮市场的前景将日益活跃。在现有船只年龄日益老旧,而对新型油轮的市场需求又不断增高下, 借款人位居美国造船业龙头老大的地位将更形巩固。

Aker费城造船公司在2004年和2005年的财务报表经国际知名的KPMG会计师事务所核定分别为年度盈余达2,916,312美元和14,867,197美元。而其母公司AKASA的2005年财务报表经KPMG核定年盈余达181,204,000美元。

Aker方案

由前费城海军造船公司直接雇用的员工即高达7400人来看,造船业在费城工商经济发展中所扮演的重要性已超过了一个世纪。但自从它们在1995年关厂后, 在该地区造成了相当严重的失业现象,目前仍有将近2000名的前员工仍处于失业状态。为减缓关厂在大费城区所产生的经济影响,政府单位乃成立了PSDC公 司以负责协助此区在经济面上的顺利转换,并将此区租给借款人营运之。在不到五年的时间,借款人在此区的造船厂初期方案中便已雇用了超过500名的本地劳 工,其中有一半是蓝领工人,其余则是工程师、设计师、规划人员及相关支持工作者;这些员工中有将近四成的人员是前费城海军造船公司的原任职人员。

然而受限于借款人目前的生产设备让他们只能达到年产二艘船的规模,这种成绩将使得该公司无法满足他们达成对许多积压已久的定单的交货时间。更重要的是,这 种生产规模的限制更将影响该公司处理未来油轮市场成长所带来的新定单需求。为求解决之道,借款人乃着手研究其现有生产设施上的限制因素,并推出此产能提生 方案以为因应。此产能提生方案的重点内容包括他们须将行政业务集中化,如此可让船厂及员工在管理上更有效率。其次,便是再兴建一座造船钢料涂装所需的涂装 厂,此将可使借款人的生产能力提高到年产三艘船的实力。整个Aker方案将包含二阶段的工程项目,它的完工效益不但将让借款人达成美国境内最具效率之造船 公司的目标,更将让费城的造船业再生活力。

一期计划

借款人目前的行政单位分散在厂区内外之众多暂时性的活动屋中,为改善行政效率,借款人将租下位于此造船区中心处的「620号建物」,这栋面积40,400 平方呎的三层楼房,原本是当初美国海军用作仓储和船工的暂居宿舍。借款人将利用一期计划的工程将此栋建筑改建为一行政中心,将公司的行政、规划、工程、采 购、会议室、计算机设施、仓库、停车场,和员工的区内交通车均规划在内。

预期Aker方案的一期计划将可创造约140个新工作机会,而根据费城经济特区的RIMS II就业统计公式,此方案还将可产生出额外的140个间接工作 机会,总计此阶段方案将可创造出280个新工作机会以提供给投资移民者办理美国移民。由于贷款合约对一期计划的贷放金额达850万美元,因此此阶段将可提 供17个投资单位予移民申请人认购以办理美国移民。

二期计划

借款人评估造成目前其年产能只能达到二艘船的主要生产限制因素就是因为现有的涂装设施不足所致,因此,他们决定再兴建一座涂装厂以将生产力提升五成,进而达到年产三艘船的产能目标。目前该公司正就二种建厂提案来研究如何选择出最具成本效益的建厂方式。

其中一种最简单且初期成本也最低的建厂方式就是采用一种半永久性的轻结构物建造,这种方式所需的整地作业较少,建筑成本也较低。然而,其建物结构的耐久性与建物内部维持空调的高成本仍将导致最终费用的升高。预估此方式所需的经费为1100~1500万美元。

另一种成本较高但建物耐用性也高的建筑方式是和借款人现有的涂装厂相似的建造方式,也就是将涂装设备的规划直接整合在钢骨结构的建筑物之内。虽然此种方式 的建物结构成本与整地费用都将较高,但建筑物的寿命期和营运费用却较有利。此外,此种施工方式也可让涂装厂有更大的弹性来生产各式尺寸的船用零件。此建厂 方式的所需经费视工厂规模大小约在1800万~2500万美元之间。

目前在本投资案预算规划中虽分别列出上述半永久性涂装厂与永久性涂装厂二种方式的预算预估金额,但该金额数字只是暂估数字,未来的实际金额仍将视众多因素 而定,包括设计合约、工厂规模与型态的设计概念和设计费用等。目前这预估预算是借款人根据目前已有信息所得的一合理估算,未来二期工程的所需经费或许会和 目前的估算大为不同。借款人预期将在2006年9月对涂装厂的最后设计方案做出决定,并提出详细的预算明细。

预期Aker方案的二期计划将可创造约100个新工作机会,而根据费城经济特区的RIMS II就业统计公式,此计划还将可产生出额外的100个间接工作 机会,总计此阶段方案将可创造出200个新工作机会提供给投资移民者办理美国移民。而根据本贷款合约对二期计划所暂定的最高贷放金额为1150万美元来 看,未来二期计划可提供的投资单位最高可嘉惠给23位投资移民申请人认购。

贷款方案

贷款目的

借款人计划利用此笔贷款租下费城海军商业中心内的620号建筑物,将之改建为公司的行政大楼,并购入相关的机器、设备和人员培训,以提升营运的行政效率。 第二阶段则将贷款兴建一座新的涂装厂,以提升其造船产能至年产三艘船的目标。透过此扩产方案所衍生的效益,Aker将持续成为美国境内最大也最具经营效率 的造船公司。

二期计划的贷款条件和支付

在将资金贷放给Aker公司的二期计划前,Aker公司须将明确的预算规模与完整的融资计划提供给有限合伙事业的主合伙人。一旦主合伙人和PIDC接获这 些所需信息并认为借款人已符合二期计划的放款条件,本有限合伙事业将最高贷放1150万美元给Aker公司,以让其推动完成二期计划。

贷款金额

此贷款规模将根据「投资单位」的销售结果和二期计划的推动结果而定,贷款金额最低以50万美元,最高2000万美元为贷款标准。如果最终无法达成最高的2000万贷款标准,借款人将自其它管道取得产能提升方案中的所需融资。

贷款条件

此项放款合约将以年利2.75%的利率,半年收取一次利息,并于五年到期后收回贷款。借款人将在五年贷款期满,自其长期融资或其它资金来源,返还此借款。

预算规划

Aker扩产方案所需的财源与经费规划如下:

一期工程预算 (620号建物)

电力与电信工程                                            $1,530,000

玻璃与胚墙工程                                             1,051,000

HVAC工程                                                   970,000

其它工程                                                   1,260,000

总承包商(建筑/支援费和应急费)                             1,187,000

拆毁工程/石工工程/屋顶工程                                    618,000

技工(水管、电梯、防火设施)                                 770,000

家具                                                         225,000

设计费                                                       282,000

内部装修(地毯、地砖、门、隔间)                             574,000

Hazmat                                                       100,000

拥有者成本和其它                                             271,560

建筑物成本和其它                                             263,728

其它项目/成本调整                                              60,000

$9,162,288

预算来源

有限合伙事业XV的贷款                                     $8,500,000

股东权益                                                     662,288

$9,162,288

二期计划预算 – 涂装厂

永久性涂装厂          半永久性涂装厂

建筑,包括地砖                   $2,100,000           $1,200,000

混凝土                            1,800,000            1,100,000

钢架结构                          3,600,000              200,000

金属外墙、屋顶与围篱              2,600,000            1,500,000

门窗                                800,000             800,000

木工                                400,000

油漆                                300,000

HVAC和水管工程                  3,600,000             2,500,000

电力工程                          2,000,000             1,800,000

设计                                800,000              800,000

其它                              1,000,000             1,400,000

$ 19,000,000           $11,300,000

 

未来涂装厂的实际兴建经费若低于目前的规划,则多余的预算将由借款人用于购买涂装厂内所需的机器设备,如起重机和相关的区轨设备。

二期计划的融资来源:借款人目前正视涂装厂之最终建厂方式洽商所需的融资管道,预期将在2006年9月正式定案。未来,Aker公司在符合贷款合约的相关 规定下,本有限合伙事业将视建厂的方式最高贷款1150万美元给Aker公司二期计划的涂装厂兴建工程和购入相关的机器设备。其余不足的所需预算资金则由 Aker公司以其股东权益或是向其它商业放款机构取得所需的总预算金额。

还款保证

Aker造船集团分布欧、美,是世界级的造船公司。针对本贷款合约,借款人将以Aker集团在美、欧的三个主要企业公司作为此贷款合约的还款保证:

1. Aker费城造船公司的企业担保,它是此贷款合约的作保人(Guarantee)。

2. Aker美国造船公司的企业担保。Aker美国造船公司是Aker费城造船公司的母公司,企业总部设在费城。它将是本贷款合约的美国保证人(US Guarantor)

3. Aker American Shipping ASA的企业担保,它将是本贷款合约的挪威保证人