证券时报网06月18日讯

忘了股票和债券吧!2014年最热门的投资标的是REITs。

REITs(Real Estate Investment Trusts)即房地产投资信托基金。其实际上是一种证券化的产业投资基金，通过发行基金单位，集合公众投资者资金，由专门机构经营管理，通过多元化的投 资，选择不同地区、不同类型的房地产项目进行投资组合，在有效降低风险的同时通过将出租不动产所产生的收入以派息的方式分配给股东，从而使投资人获取长期 稳定的投资收益。

据Wind资讯报道，数据显示，今年迄今，MSCI REIT指数已经上涨15.89%。而同期标普500指数只上涨约5%，大多数债券基金表现也不佳。在经济复苏和就业回升的背景下，美国REITs净收入连续11个季度增速高于历史平均水平。

中国投资者如何参与?

今年5月，深圳证券交易所公告称，中信证券“中信启航专项资产管理计划”获得证监会批复成功募集设立，并在在深交所综合协议交易平台挂牌转让，这将是我国首个交易所场内的房地产投资基金(REITs)。

此外，在国内基金市场整体低迷的今年，以全球特别是美国REITs为投资对象的QDII表现让人眼前一亮，成为今年基金业的最大黑马。

目前，国内以REITs为投资对象的国内QDII基金包括四只。其中，除广发美国房地产指数基金以外，其余均为基金经理实施主动管理的品种。诺安全球收益不动产、嘉实全球房地产为全球范围配置，而鹏华美国房地产、广发美国房地产指数专注于美国市场。

国金证券基金分析师张宇表示，最近美国10年期国债收益率持续下行，为REITs的走强营造了良好环境。欧美今明年处于低利率的环境，再加上美国、欧洲房地产市场的转好，宏观因素对于未来一定阶段成熟市场REITs品种将可能继续提供支撑;建议投资者积极关注该类品种的投资机会。

对于投资者担心美联储加息，可能压制REITs的价格，鹏华美国房地产基金经理裘韬表示，REITs不同于债券：债券票息是固定的，而REITs收 入、盈利和股息都是变动的。如果美联储因经济复苏强劲而加息，那么房地产需求必然健康，则REITs出租率、租金水涨船高，营收不断提升。

对比历史上多次美联储加息周期和市场利率上升周期可以发现，REITs在升息前期有一定波动，但在一个完整周期中通常表现优于其它资产，利率影响并非负面。