天使投資人又稱為投資天使(Business Angel)。天使投資是權益資本投資的一種形式,指具有一定凈財富的個人,對具有巨大發展潛力的初創企業進行早期的直接投資,屬於一種自發而又分散的民間投資方式。

天使投資一詞源於紐約百老匯,特指富人出資資助一些具有社會意義演出的公益行為。對於那些充滿理想的演員來說,這些贊助者就像天使一樣從天而降,使他們的美好理想變為現實。後來,天使投資被引申為一種對高風險,高收益的新興企業的早期投資。相應地,這些進行投資的富人就被稱為投資天使,商業天使,天使投資者或天使投資家。那些用於投資的資本就叫天使資本。

隨著互聯網大潮的日漸普及，時下最為熱門的話題或許就是風險投資了，一個個掙扎在生存邊緣的互聯網公司無不拼命在策划著自己獨特的贏利“亮點”，期待能獲得日漸扎緊腰包的風投商們的青睞。

9月22日，在2006年中國互聯網大會上，國內知名天使投資人匯聚一堂，對國內目前的互聯網公司現狀以及風投項目進行了各自的闡述。

★周鴻禕：團隊和人的重要性大於錢和創意

以中國目前互聯網的現狀來看，現在的投資的確是有一點降溫和保守，但是大家不要看錶面的數字，中國的國情和美國不一樣，中國憑藉技術創新獨特高科技的公司幾乎沒有。中國的公司，都是依賴本地化的運作，包括一些商業的模式甚至經營模式、營銷模式所謂的創新，現在很多的風險投資不僅僅是關註Web2.0單純互聯網網站的領域。事實上，很多美國已經沒有機會的傳統的產業像餐飲、零售、家電，甚至於農業等等這一些領域，卻吸引了大量的基金。這對互聯網來說，也是VC重新思考一個時期，所以這一段時間，儘管大家融資的熱情、創業的決心都很高，但是經濟總有高潮和低谷，上半年稍微有一些狂熱，在下半年，融資的難度應該來說比上半年大一些，所以我希望各位創業者們對此要有一個合理的期望和一個充分的心理準備。

另外，大家都在重覆同一個話題，就是有創意再加上好的點子就會成功，這是一個非常大的誤解，取決於中國的國情和美國不一樣，有錢加上點子是不一定能成功的。

現在的企業都在拼了命在去尋找著一個好的項目，都在考慮著做什麼能掙錢。而在西方投資裡面，人和團隊是最重要的，很簡單，一個項目會有它的生命周期，一個好的創意也可以經過很多的修改，只有團隊才是最重要的。過去我們很多傳統的投資，投資完了我派一個財務總監，但是在互聯網投資領域，特別是在早期的投資，作為投資人你很難實現。你投了錢還派一個人盯著錢怎麼樣花，每一筆錢向人報告，這樣的信任關係也是很難建立起來。

在此，我也想提出個人對於期許投資的企業的幾點想法與建議：

第一，大家能不能降低自己的期望。中國的創業者有雄心、有野心是對的。但是問題是，我們不是融資都能夠做大的。我們每一個成功公司背後，一定都有 100家不成功的公司。每一個VC吹牛說自己怎麼樣投資Google和雅虎的時候，從來不談投資了更多不成功的公司，中國互聯網過去幾年曆史也充分證明瞭這一點，你拿到融資未必會成功。

第二，最近美國流行的U2或者是Myspace，並不是這一個項目創業的時候刻意說做到如何，大家並沒有想到這麼大，他們只是解決他們遇到的問題，他們要創造一種獨特的服務和產品，這一種服務和產品能夠改變、解決一些問題。但是，比較幸運的是，不僅僅是他們自己碰到了這樣的問題，還有更多用戶遇到了類似的問題，所以更多的人用他們的服務，這樣的成功並不是一種刻意，而是有偶然的因素。大家不要看到這一種成功的例子，開始效仿。如果把你的項目變成一個非常專註和簡單的模式，我就要解決一個問題，我創造一種產品，我提供一種價值，可能你做不起來，但是這一個事情也能會形成一個公司、網站和收入。也可能你有運氣，解決了很多人的問題，這一個過程當中，你的企業有長大的機會。往往一開始把自己的模式規劃得非常的龐大，說很多虛東西的時候，這不是VC關註的對象。大家寫商業計劃書說不清楚的時候，你就用簡單語言寫，我企業做什麼，他們為什麼用，我為什麼用，投資者會找到幫助你的人和相應的商業模式。

我在很多商業計劃書裡面我看到太多對美國成功模式的模仿和很虛幻的一種產業的描述。我認為這一個東西很難真正的奠定一個成功企業的基礎。

我最後一點忠告，大家受了很多創業成功故事的蠱惑，你們一定要清楚，中國的商業環境不成熟，在中國要成功，需要一個人拳打腳踢，還需要你各方面綜合的能力，在這一方面，我反覆強調僅僅有一點點技術和創意很難成功的，怎麼樣解決問題呢？特別是今年，中國目前的創業環境，我的看法是，覺得最近更加嚴峻了。 2000年的時候大家都傻，新浪、搜狐自己生存都有問題，這一個時候出來找一個地方也沒有人煩你。現在你把這一個概念炒起來了，我們大筆一揮就衝進來了，今天所有中國的門戶巨頭加上QQ、百度全部衝進了博客的市場，這對新創的公司是一個非常大的打擊。但是往身後一看，還有一小幫兄弟跟你一樣，也殺過來了。今天互聯網的歡迎真的是靠一個創意或者一個只有一點點功能的產品，肯定不能成功了。最重要的是，我認為在惡意競爭當中，靠的是團隊執行力、經驗。對創業者來講，你有沒有一個明確的戰略，有沒有一個簡單清晰的模式，聚集有經驗的團隊。這一方面，恰恰是你們需要一些好的VC和天使投資人的幫助。

★李鎮樟：天使和VC就像姆和教練

在我看來，很多的時候，天使跟VC有時候是分不開的，只不過是規模和性質不太一樣，但是分比較早期和中期的，天使偏重於早期，風投有的時候是早期，有的時候是中期，有的時候是晚期，看基金的定位。天使大部分是自己的錢，手法比較明快。風投是幫人家管錢，責任比較大，所有的手續都是非常非常的完備。

天使跟VC有一點像保姆跟教練，天使比較像保姆，VC比較像教練，真正要成功我們還要靠創業家，但是大家是一個團隊。

一般天使怎麼樣選項目呢？我們通常是這樣的，我們不會做我們不熟的東西，不熟的東西沒有辦法幫忙。但是每一個人不可能所有都懂，他會有一群朋友，每一個人有不同的領域，大家可以加在一起。我們看項目的時候其實最重要的是看團隊，大家都聽過一種講法，一個投資者找項目，有三個條件：第一個條件是人，第二個條件是人，第三個條件還是人。如果方向不對，人對的話，方向可以改和修整，如果技術不行可以買和開發，但是人不對的話，就沒有辦法了。

有一些團隊的心態非常非常的重要，很多時候我們發現，有兩類心態：

一類是把新創公司做小孩一樣撫養，一個是當小豬。小孩不管情況怎麼樣，一定會帶大，養豬是用別人的錢，用創投的錢，情況不好就放生，或者是宰掉了。

還有一個市場潛力，還有擴張性，還有核心競爭力。這都是我們需要考量的。

顛倒過來，創業家選天使是一門學術和藝術。天使有兩種：有一種是頭上有光環，後面有兩個翅膀。剛纔講停車場有很多車子有翅膀，很多投資人把翅膀放在他的車上，但是光環跟著他走。還有一種是有尾巴，有腳，這也是天使，拿著叉子，這就是魔鬼。其實都是天使，只是一個是好天使，一個是壞天使，請神容易，送神難。天使帶來的價值不僅僅是錢，錢不是最重要的，要看其他的價值。會有天使會一直追，想要把你賣掉，這是不好的狀況。現在有兩個趨勢：

一個是天使是一群的，有天使俱樂部和一群天使湊成一個基金。還有一種不管是地方政府還是企業家跟團隊一塊做。

★劉曉人：創業不難，但互聯網不是金礦

其實，我天天考慮，我怎麼能夠讓我投資的企業做大做強，做得跟國外的企業一樣，我現在知道了，其實最需要的就是人，最主要的也是人。與他們相比，我認為90%是相通的東西，就是人和管理上存在有10%的不同。

大家其實不要看有一些上市的就不能代表一定怎麼怎麼成功，你做一個網站，你做到幾十位不錯了，你重新去做博客看看，很難的。互聯網我覺得他真的不要一個計劃書你給我看了之後，就覺得兩年之後在納斯達克上市，這太神話了，我做了25年的生意，我很知道這種神話。你馬上想做一個阿裡巴巴什麼的都不行，馬雲以前也做過黃頁的，互聯網覺得我根本沒有模式的，照國外的模式是不對的，你要有自己的東西，你自己的核心，互聯網只有一個探索的過程。

我要說的互聯網不是金礦，這是一個人生奮鬥的過程，你的心態準備好了嗎，你準備以後的創業的過程中，遇到一些波折。這是我要對大家說的話，好像是沙漠中的綠洲，要你去尋找，互聯網很有挑戰性的。

還有一點，潑點冷水的話，其實創業沒有大家想象的這麼難，這是我自己的一個觀點，我親身的感受，為什麼我會這麼說呢，我是親身過來的，有很多困難，我認為創業不難，難的是堅持，你堅持自己的理想，堅持自己的方向，你一心一意做一個東西，你做一個網站一定要有用，有價值，你只要努力了就一定會成功，你只要堅持住。你一個團隊十幾個人，你可能不做互聯網了，但是在其他領域也會成功，你如果沒有成功我認為你是不夠努力，還有你的心態不好。

互聯網就是一個心態，而且我再次告訴大家，互聯網充滿了挑戰，他不是金礦，你如果天天頂著金礦很難成功，對你的人生談不上價值。