在硅谷有一个独特的现象，许多人在吃饭的餐桌上就开出了一张几万美元的支票给另一个刚刚认识的人，获得了他所创办的一家连办公室都还没有的公司的几百万股 “股票”，甚至就连这些“股票”本身也要等到一个礼拜后才能在律师的帮助下完成过户手续。开支票的人本人可能对于这家公司要做的事情所拥有的技术一窍不通，自己也未必是一掷千金的豪商，但却不会有任何人称之为“鲁莽”，因为也许用不了几年，这家公司可能会在纳斯达克上市，几万美元会可能会变成上千万。

在这里，成功的创业者背后，往往都有一群天使投资人，这些天使投资人大多是以往成功的创业者，他们共同构成了一个成功的创业网络，利用彼此的专业能力降低风险实现收益的最大化。而一旦这些创业者创业成功之后，往往亲自担当天使投资人的角色，给其他创业者以支持，将他们在创业过程中积累下的经验和财富，通过天使投资这一方式扩散给了其他人，使得创业者能够获得最为缺乏的启动资金，并更加快捷高效的创业。

这其中，发达的人脉网络是硅谷天使投资繁荣的土壤。硅谷拥有大量各种各样的专业性社团，又活跃着大量移民社群。通过这样的网络，创业者团队及其技术发明能够很快的在圈内传播并吸引来自资深人士及其他人的注意，尤其是那些有过创业经历的创业者或是那些公认的技术天才，他们的创业动向往往更引人注目。在这张人脉网络中，一个创业团队往往能获得不同的天使投资人的投资。而这些投资人投资的着眼点也不尽相同，熟知相关领域技术的专业人士看重的创业团队的技术含量和创新技术水平;有创业经历的企业家看重的是是创业团队的企业家精神和市场把握能力;而创业者的亲友们则更多的是从创业者们的人品出发，相信创业团队会全力打拼。

与此同时，信任文化是硅谷天使投资有序发展的根本保障。在硅谷，对于那些原本一名不文的创业者来说，发现账户里面突然增加的7 位数、8位数的数字往往会不知所措。但是大部分创业者明白，这钱不是他们自己的，他们会把这笔钱当作是“一笔贷款加一个期权”。如果公司的经营不善、市场定位不对或者其他原因失败了，他们还有东山再起的机会。但如果他不负责任地挥霍无度造成颗粒无收的局面，他就不要再指望会有任何人投资给他了，因为天使投资者的网络会永远将其排除。

如果一个初创企业的所有股份掌握在创始人手中，感兴趣的天使投资人在出钱的同时，要对这家企业进行估值，确定出资额及换取的股份。例如，根据一家初创公司的无形资产尤其是技术潜力、创始团队素质，天使投资人对其进行估值约200万美元，那么投资100万美元后，天使投资人应获得33%的股权，但是投资人和创业者将共同拿出一部分的股权做为公司股权激励的准备，则最终投资人获得30 %的股权，创业者100%的股权被摊薄到60%，而预留10%的股权暂不分配。

此外，美国政府在税收方面也出台了各种措施，有效鼓励民间投资。政府不仅大幅降低了资本利得税，同时还在《国内收入法》中允许向新兴创业企业投资达2.5 万美元的投资者从其一般收入中冲销有此项投资带来的任何资本损失，并允许资本利得和资本亏损相互冲销，这种冲销甚至可以冲抵8年内的资本利得;通过征缴累进税制和资本利得税，使得富人们承担的税率往往会高达近50%;同时，鉴于其具有高风险、高回报和免于严格监管等特点，美国目前通过合格投资人制度予与指导和规范。

从某种意义上，这种天使投资模式便是硅谷的创新环境的核心组成部分。它使得在硅谷创业创新真正成为了一种“全民参与”的活动，既有效的分散了创业期的风险，又极大的整合了创业资源。在硅谷，创业不再只是少数冒险家的事情，而变成了整个社会层面上的集体参与。在这个过程中，天使投资调动整个地区所积淀下来的技术、知识、经验和人脉等创新要素迅速聚集，完成了创新循环的最重要一个环节。自上个世纪70年代以来，无数的硅谷大企业都是在天使投资的帮助下，从一两个点子、一两项技术、几个创业者起步，成长为改变世界的大企业。