去年，软银发起的千亿美元愿景基金（Vision Fund）在科技投资界掀起了一股大风浪。至今，软银仍对打车应用等科技领域的投资紧追不舍。但是，外媒《连线》（Weired）报道称，该基金目前也在专注于一个最不稳定的行业——房地产投资。

成立3年的建筑创业公司Katerra就是其中的一个幸运儿。今年1月份，它获得了由软银领投的8.67亿美元风投资金。

Katerra创始人迈克尔·马克斯（Michael Marks）表示，有了软银的支持，整个局面会打开得更广。公司总经理Jeffrey Housenbold则头，在决定投资Katerra之前，软银至少已经筛掉了50个同类别的潜在投资。

在参与Katerra交易之前的一个月，软银还砸下4.5亿美元投资创业房地产经纪公司Compass，并投资1.2亿美元给家庭保险公司Lemonade。2017年8月，软银44亿美元用于联合办公空间巨头WeWork的消息更是一大动作。

而最近，又有熟悉情况的消息人士透露，软银正在与OpenDoor进行交易谈判。OpenDoor是一家直接向所有者购买房屋并出售给他们的公司。OpenDoor成立于2013年，现在每年购买价值超过10亿美元的房产。双方均未对交易谈判发表评论。

乍一看，房地产技术似乎并不符合软银CEO孙正义对未来人工智能、机器人和大数据的眼光。

Housenbold表示，软银愿景基金的任务还包括不会被技术替代或破坏的人类需求或愿望方面。即使机器人和人工智能是我们生活中的重要组成部分，“我们仍然需要吃东西，仍然要住在房子里；我们仍然希望学习、旅行，并在更深层次、更个人化的层面上联系。“愿景基金认为房地产等类别将被技术增强而不是被替代。

房地产行业的中心吸引力在于其规模。像软银这样的大型基金需要巨大的机会（该基金的最低投资额为1亿美元）。全球房地产行业意味着一笔228万亿美元的巨大财富与价值。

此外，房地产业是分散的。例如，美国最大的住宅经纪和房地产服务公司Realogy拥有大约十几个不同的品牌，并控制着一位数的市场份额。房地产领先企业采用技术的速度缓慢。 “传统房地产企业是寻求当前收益的基本价值投资者，他们在所有这些技术解决方案上都摸不着头脑，这就容易陷入危机。”JMP Securities房地产投资银行业务主管Ryan Scott Abbe表示。

数据的可用性使市场更有效率，使得房地产投资者通过简单地买入低点和卖高点来获得回报更加困难。投资者、经纪人、金融家和相关企业必须越来越依赖技术来加快行动速度，制定更具战略性的决策，否则将面临新的技术性竞争。

“这可能是全球经济中最后的一个没有面临深刻技术颠覆的行业。”软银投资的商业地产数据平台Reonomy的首席执行官Richard Sarkis表示。

这个机会充分吸引了风险资本家的目光。据CB Insights的数据，投资于以房地产为主的科技创业公司（内部人士称之为“proptech”）在2017年的487宗交易中飙升至98亿美元，高于2013年133笔交易中的5.46亿美元，而且软银对WeWork投资的44亿美元还没有计入在内。

在许多情况下，房地产市场的超大机会与超大型资本要求是相互挂钩的。任何有形资产交易的初创公司，都需要大量现金进行周转。制造建筑部件的Katerra现场组装，在菲尼克斯和斯波坎开设了资本密集型工厂。而WeWork现在是纽约市第二大私人办公室租户——每个办公空间都必须经过精心打造和装饰，以符合其时尚审美。在从SoftBank获得大笔资金的几个月后，WeWork斥资8.5亿美元收购了第五大道Lord＆Taylor大楼。

Lemonade正在试图重建保险行业，而不依靠传统玩家来承保其产品。其竞争对手大多数价值数百亿美元，已有近百年的历史。首席执行官Daniel Schreiber表示，获得像软银这样的投资力量，意味着已经向自己的竞争对手发出了一个强烈的信号。

软银已经在房地产行业的一些主流领域——如建筑、经纪、办公场所和住房保险等进行投资。但它还在慢慢放宽自己的视线，愿景基金已经盯上了一系列其他类别的投资。软银Vision Fund的管理合伙人Jeff Housenbold正在评估一长串的未来投资名单：3D打印和扫描的房地产应用；融资活动，包括一级和二级抵押贷款、保险和所有权托管，以及众筹等替代方案；与产权保险相关的区块链技术；家庭服务专业人员的平台，如清洁和维修；商业物业管理软件；家庭技术，包括太阳能电池板、Wi-Fi、家庭自动化、门铃、智能助理和安全；无人机，可以帮助解决物业和建设项目中的问题；和存储（美国人是一种囤积者和消费者，存储是一个相当高的利润类别）。换句话说——任何远程接触我们生活的物质世界的东西都在评估之内。

其他一些同类的投资在Vision Fund成立之前已经布局。MapBox专注于位置数据，背后藏着改造城市环境的巨大野心。个人融资初创公司SoFi提供抵押再融资。Proptiger是一家印度房地产门户网站，软银通过与Housing.com的合并持有其股份。

据CB Insights的房地产分析师亚历山大·帕齐（Alexander Paci），软银的房地产策略是一种“生态系统方式”，类似于打车应用方面的大量投资——中国的滴滴、印度的Ola、新加坡的Grab、巴西的99、美国的Uber它都投了个遍。

在这一年它一直在进行投资，Vision Fund为其投资组合公司提供了彼此合作的机会，但并未推动任何正式合作。该基金定期召开网络聚会和私人晚宴，常常在会议周围举行。到目前为止，基金的房地产投资已经发生了相当小的合作关系，不管他们的共同投资者是谁，都可能发生。例如，一些Compass的房地产经纪人在WeWork办公室外运作。

更有趣的配对可能来自软银投入传统房地产市场。该公司最近收购了Fortress Investment Group，一家私人股权投资公司，管理的资产达440亿美元，包括大型房地产和房地产信贷基金。据报道，软银也计划收购再保险巨头瑞士再保险公司（Swiss Re）的大笔股份。 （该公司拒绝对已报道的交易发表评论。）一些观察人士认为Fortress和潜在的瑞士再保险交易可以帮助软银抵消像Lemonade或WeWork这样的风险较大的初创投资，并保持稳定的现金流量。

孙正义的交易一向出手阔绰。愿景基金确定寻求全球统治新市场的创业公司，其中最赚钱意味着他们可以成为最大，最快的市场。 “他们正在制造这些机会，”房地产风险投资公司Fifth Wall Ventures的执行合伙人Brad Greiwe说。 “问题在于——需要7到10年的时间来观察这些事情的成熟和商业化，看看它们是否正确。”在孙正义的300年愿景和眼光里，10年或许只是昙花一现的短暂一瞬。